Analog Devices Q3 FY22 決算とアナログ半導体市況

お世話になっております。皆さまいかがお過ごしでしょうか？私は風邪をひきました。

前回、下記のようなブログ記事を投稿しました。

2022年CQ3の半導体市況につきまして

お世話になっております。ご無沙汰しております。色々ございまして、久々の更新となってしまいました。皆さまお元気でしょうか。 最近、Twitterをやめたんですけども、こちらのブログの方はどうしようか迷いまして、迷った結果残すことにしまし...

analog-handoutai.net

2022.08.10

簡単に言うと、Micron(マイクロン/$MU)という汎用メモリ大手半導体メーカーの決算に注目して
『スマホやPCの需要が減速しており、メモリ半導体などはダウントレンドに入ってるようです』

と言ったことを書きましたが、一方でルネサスエレクトロニクスの決算コメントなども見て
『車載や産業機械などといった分野に使われる半導体はまだまだひっ迫が続いているようです』

といったことを書きました。

大枠ではやはりその通りのようで、例えばEE Timesに掲載されていた大山氏の主要半導体メーカーの決算コメントから今後を見通すという記事でも同じようなことが書かれています。

PCとスマホの需要見通しが下がっていること、デバイス別ではメモリ市場の落ち込みが大きくなりつつあることなどについて書かせていただいた。しかし、筆者が日ごろ、接点を持っている日本の業界関係者と話していると、潮目の変化があまり感じられない、というコメントが多い。そうした関係者の多くは、車載機器や産業機器など比較的需要の堅調なアプリケーションとの関わりが強く、PCやスマホ市場が下振れても関係ない、というところだろう。

引用 – EE Times 主要半導体メーカーの決算コメントから今後を見通す

詳しくはリンク先の記事を見て頂きたいですが、簡単に予約すると

Analog Devices (ADI) Q3 FY22 Earnings

ADI社の決算資料によりますとQ3(5月ー7月期)の決算は下記のようになっております。

Q4 (8月ー9月期) Outlook

ADIによりますとQ4の業績見込みは下記のようになっています。

ADI決算コメントPick Up

受注額は過去最高を更新するものの、減速がみられる。キャンセルも散見される。

Now before we move to the outlook, I want to provide some additional details around demand. In third quarter, our order book remained strong and backlog increased to a new record, stretching well into mid-2023. However, orders moderated later in the quarter, and as a result, book-to-bill was down from a quarter ago but still well above 1. By market, we are seeing strength persist in both Industrial and Automotive, which together represent over 2/3 of our sales, while Consumer and comms were a bit softer. We also saw a modest increase in cancellations and was not specific to any end market or geography

we are very aware of the macro environment and a bit more softening in order activity that we saw towards the tail end of the quarter. So that’s why we kind of held back a little bit on the guide to ensure that if this order softness does continue, we’re not disappointing… Yes, so I think first and foremost, we are seeing tremendous stability. I don’t expect to see any downward pressure on prices even in a recessionary environment.

産機と車載が強く、中国のコンスマー市場が弱い

・Q3は全市場セグメント(Industrial, Auto, Communication, Consumer)においてQ/Q売上成長を達成しY/Y売上2桁成長を達成した
・唯一弱い市場を特定するとするならば、中国のコンスマーマーケットである(ただしADIの依存は極めて少ない)
・受注額も最高額を更新したが、強いのはIndustrialとAuto、CommunicationとConsumerは軟化
・キャンセルの量は”まぁまぁ(Modest)”増えた

Third quarter results, where we’re clearly broad-based strength, all end markets were up quarter-over-quarter and double digits year-over-year, so our sixth consecutive record. The only geography/market that was down year-over-year was China consumer. But that’s a very small exposure for ADI, low — very low single digits as a percentage of revenue. From a bookings health standpoint for the third quarter, orders were up. Again, as I mentioned, strongest trends were Industrial and Auto, which represent about 70% of the business. Comms and Consumer weaker, but again, we increased our backlog to another record, another new all-time high, and that covers us well into ’23. Where we saw that change in demand was really cancellations ticked modestly higher, and I do say modestly. It is — we want to be fully transparent on this call, so we’re calling out but I wouldn’t really put too much focus on the cancellation number.